Впр формула в эксель: инструкция на примере / Skillbox Media

TOMORROW NARROW CPR AS PER EXCEL BHAV COPY (TC-BC), сканер технического анализа

  • Фибоначчи 15 минут внутри-
  • Разворот 15+15 мин сначала-
  • Теория дня — Теория поворота
  • Разворотная стратегия-
  • Vwap pp кроссовер-
  • Внутридневная внутридневная теория Pivot
  • Теория равенства — теория Pivot
  • Срабатывание — бычий и медвежий (старая версия — с проверкой опорного уровня) — опция сканера срабатывания для отображения акций вверх/вниз
  • Double_pivot- Daily b/o, fib s3/r3
  • Pivot + r1r2 + s1s2 + соответствие супертренду-
  • 675 кр+-
  • Теория поворота — Теория поворота
  • Tt_ultimate-
  • Тест Stbt за день до – уровни Фибоначчи и супертренд за день до
  • Тест Btst за 1 день до — уровни Фибоначчи и супертренд за день до

Условная ставка предоплаты (CPR): определение и расчет

Что такое условная ставка предоплаты (CPR)?

Условная ставка досрочного погашения (CPR) — это оценка процента основной суммы кредитного пула, который, вероятно, будет погашен досрочно. Оценка рассчитывается на основе ряда факторов, таких как исторические ставки досрочного погашения по предыдущим кредитам, аналогичные кредитам в пуле, и будущие экономические перспективы. Эти расчеты важны для инвесторов при оценке активов, таких как ценные бумаги с ипотечным покрытием или другие пакеты секьюритизированных кредитов.

Ключевые выводы

  • Условная ставка досрочного погашения (CPR) оценивает вероятную ставку досрочного погашения для пула кредитов, таких как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.
  • Чем выше CPR, тем больше ожидается предоплаты и тем меньше процентов, вероятно, получит инвестор. Это называется риск досрочного погашения.
  • CPR выражается в виде годовой процентной ставки, в то время как показатель единичной месячной смертности (SMM) измеряет риск досрочного погашения на ежемесячной основе.

Как рассчитать условные ставки предоплаты (CPR)

КПП может быть использован для различных кредитов. Пулы ипотечных кредитов, студенческих кредитов и сквозных ценных бумаг используют CPR в качестве оценки досрочного погашения. Обычно CPR выражается в виде годового процента.

Например, если пул ипотечных кредитов имеет CPR 8%, это предполагает, что 8% непогашенной основной суммы пула будут выплачены досрочно в данном году.

CPR помогает инвесторам предвидеть риск досрочного погашения, то есть риск, связанный с преждевременным возвратом основной суммы долга по приносящей доход ценной бумаге.

Проще говоря, когда заемщик досрочно погашает часть основной суммы кредита, проценты по этой части перестают начисляться, и инвесторы в этот долг больше не будут получать процентные платежи по нему. Риск досрочного погашения наиболее распространен в ценных бумагах с фиксированным доходом, таких как облигации с правом отзыва и ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS).

Что вам говорит CPR?

Чем выше CPR, тем быстрее соответствующие должники, вероятно, досрочно погасят свои кредиты.

Высокая ставка досрочного погашения означает, что долги, связанные с ценной бумагой, выплачиваются быстрее, чем требуемый минимум. Хотя это указывает на то, что инвестиции менее рискованны, поскольку причитающаяся сумма возвращается, это также означает, что общий доход от инвестиций, вероятно, будет ниже.

Пример использования CPR

CPR может помочь инвесторам оценить вероятный доход от инвестиций и их риск досрочного погашения, особенно в меняющихся экономических условиях.

Например, во время снижения процентных ставок домовладельцы часто досрочно оплачивают свои ипотечные кредиты, чтобы рефинансировать их по более низкой ставке. Когда это происходит, ценная бумага, обеспеченная ипотекой, в которую заключена их ипотека, может быть выплачена раньше, чем ожидалось, а вырученные средства возвращаются инвестору. Затем инвестору необходимо выбрать новую ценную бумагу для инвестирования, которая, вероятно, будет иметь более низкую норму прибыли, поскольку процентные ставки в целом снизились с момента их первоначальной инвестиции.

Обратите внимание, что при определенных типах инвестиций риск досрочного погашения отсутствует. К ним относятся корпоративные облигации без права отзыва и казначейские облигации США (казначейские облигации), которые не допускают этого. Кроме того, обеспеченные ипотечные обязательства (CMO) и обеспеченные долговые обязательства (CDO), выпущенные через инвестиционные банки, могут быть структурированы таким образом, чтобы снизить риск досрочного погашения.

Кроме того, долговые инвестиции, связанные с траншем с более высоким риском, часто имеют более длительный срок погашения, чем инвестиции с траншем с более низким риском, и несут меньший риск досрочного погашения.

Ежемесячная смертность (SMM) и сердечно-легочная реанимация

В дополнение к CPR, который выражает риск досрочного погашения в годовом исчислении, инвесторы могут посмотреть на ежемесячную смертность инвестиций (SMM). SMM определяется путем сравнения общей суммы причитающегося долга с фактическими суммами, полученными за конкретный месяц. Его можно преобразовать в CPR и наоборот.

Предположим, что общий непогашенный долг по ценным бумагам, обеспеченным ипотекой, составляет 1 миллион долларов, а платеж, причитающийся за месяц, составляет 100 000 долларов по всем связанным ипотечным кредитам.

Читайте также: